原文标题：3 Robotics Stocks Riding The Physical AI Buildout
据simplywall.st于8月16日报道，美国和欧洲长期债券收益率的上升正在推高劳动力和资本的成本，这使得每一额外单位的生产力都变得更有价值。这正是本筛选器（screener）中机器人与自动化股票的用武之地。它们处于实体人工智能（physical AI）转型的核心，这一转型旨在以更少的工人完成更多的工作。本文重点介绍了该筛选器中三只表现出色的机器人股票。下面这三只机器人与自动化股票只是一个起始样本，因为完整的筛选结果还发现了另外34家同样具有引人入胜故事的公司，但本文并未涵盖。如需为您的自选股列表识别和分析最具把握的自动化投资标的，请直接进入机器人与自动化股票筛选器（Robotics and Automation Stocks screener）。
Kraken Robotics 是一家海洋技术公司，供应声呐（sonar）和光学传感器、海底电池以及水下机器人系统，这些产品被应用于全球各地的军事和商业项目。该公司从产品销售中获得约6600万加元（CA$66 million）收入，从服务中获得约4100万加元（CA$41 million）收入，反映出其硬件业务与经常性勘测和检测工作相结合的特点。该公司目前的估值约为19亿加元（CA$1.9 billion）。
关注物理人工智能（physical AI）趋势的投资者不妨将Kraken Robotics纳入关注视野。该公司与国防和海上能源领域无人水下航行器（unmanned underwater vehicles）使用日益增长的趋势直接相关，新获得的订单、近期对Covelya的收购以及新增的SeaPower电池产能，都为其赢得合同提供了更多竞争手段。与此同时，Kraken目前仍处于亏损状态，为完成交易背负了规模可观的新债务，并且出现了内部人士减持的情况，因此从现在起，整合工作的执行情况以及电池和勘测业务的需求将至关重要。即将发布的财报和业绩指引更新，将帮助投资者判断这一增长故事是在稳步推进，还是扩张得过快过急。Kraken Robotics正处于海洋物理人工智能的核心位置，但真正值得关注的，或许是它的资产负债表和融资选择将如何塑造这一潜力。
AXT 是一家支撑AI、数据中心与高速连接硬件的幕后供应商，提供用于激光器、传感器和先进光学设备的化合物半导体衬底。该公司从半导体设备与服务中获得约1.26亿美元（US$126 million）收入，目前股票估值约为50亿美元（US$5.0b）。
AXT 让投资者得以布局AI基础设施的“卖铲人”（picks and shovels）业务：磷化铟（indium phosphide）收入创下纪录，与Lumentum等客户签订了新的长期供应协议，并计划在2027年再次扩大产能，以应对更高速光连接的需求。不过，该公司近期才实现盈利，仍面临利润率偏低、出口许可不确定性以及对大中华区客户高度依赖等问题，因此当前估值几乎没有留下令人失望的余地。对于能够承受股价大幅波动和监管风险的投资者而言，其以AI为重点的业务结构与不断改善的盈利质量，或许值得进一步权衡潜在回报能否覆盖这些压力点。AXT的AI衬底故事正在加速，但真正的变数在于，如今50亿美元的估值中已经计入了多少风险。
Arm Holdings 设计CPU及相关芯片架构，这些架构被广泛应用于从智能手机、汽车到云服务器和AI数据中心在内的各类设备，并通过每一颗基于Arm的芯片收取授权费和持续的版税收入。该公司从半导体设备与服务中获得约52亿美元（US$5.2b）收入，市值约为2976亿美元（US$297.6b）。按规模计算，这使Arm跻身全球半导体知识产权（IP）厂商的顶级梯队。
Arm Holdings 出现在许多投资者的关注列表上，因为它正处于AI算力建设的中心：拥有高利润率的授权和版税收入、过去一年49.4%的盈利增长，以及快速扩张的AI数据中心CPU业务——该业务在2027和2028财年预计带来超过20亿美元（US$2b）的需求。问题在于，该股价格已经反映了非常乐观的预期，估值倍数高企，并且因其知识产权使用方式而面临监管审查。真正的疑问是，Arm的AGI CPU放量与版税增长能否继续支撑这一溢价。Arm的AI版税引擎正在加速运转，但许多投资者仍把它当作一个简单的智能手机故事来看待。
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